信威集团被迫复牌遭遇投资者抛弃,国内通信行业巨头坠落成定局

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经过近三年的漫长停牌等待,信威集团终于在在监管与舆论的重压下“被迫”复牌;然而,对于苦苦等待的信威15万投资者而言,等来的并非是一场盛宴,而是来势凶猛的疾风暴雨。截至收盘,*ST信威二级市场股价牢牢封死跌停,且出现超过490万手巨量封单。

信威集团"被迫"复牌遭遇投资者抛弃,国内通信行业巨头坠落成定局

三年间,从一则质疑报道后突然停牌,到如今在监管与舆论的重压下“被迫”复牌,信威集团留给外界太多的“疑惑与不解”。尤其是受制于“买方信贷”风险遭遇大规模爆发,停牌期内信威集团的经营状况发生了“翻天覆地”的变化。

不但上市公司面临年报非标,连续两年巨亏直接导致上市公司“披星戴帽”,甚至这只”伪白马股“已被踢出上证50成分股行列,且面临退市之虞;随着其海外“买方信贷”业务持续爆雷,上市公司主营遭遇”瘫痪“。

当前,信威集团已将未来赌注至于一次“重大重组”,但根据当前重组进程观察,其最终结果难言乐观;此前无论是信威集团亦或是实控人,数次的重大重组其结果均无疾而终;无论如何,随着信威集团复牌,叠加数十多家基金公司大幅下调其估值,这家国内通信行业巨头欲将倾覆已成定局。

长期停牌引发多方质疑,连锁风险暴露经营困境

历时近三年,在此前发布了数十条停牌进展公告后,信威集团今日终于“被迫”完成复牌;然而,信威集团这只“伪白马股”暴露出发风险却在持续发酵。

追溯历史,信威集团的突然停牌缘起一则外界爆料;早在2016年12月23日,一则质疑信威集团债务与“神秘人”套现的消息不胫而走;该报道直指上市公司通过“买方信贷”模式,并与重要客户玩弄“左手倒右手的把戏”,借此炒高股价方便重要股东高位减持。

尽管,信威集团事后声称“该报道与事实严重不符”;然而,该事件却阴差阳错地成为触发信威集团长期停牌的重要诱因。起初,原本外界仅认为随着时间推移,该停牌仅为暂时性措施;但随着上市公司突然对外声称“筹划重大资产收购”,这起长达近三年的停牌之旅就此开启。

令外界颇为不解的是,在上市公告停牌期间,屡屡被外界追问复牌时间;然而,信威集团陆续发布的数十份“重大资产重组停牌进展公告”,均通过相似口径加以搪塞;更令投资者感到错愕的是,被信威集团声称“与事实严重不符”的“买方信贷”彻底爆雷。

相关财报显示,自停牌以来,上市公司经营状况发生了“翻天覆地”的变化。2017~2018年,信威集团营业收入分别为6.47亿元与4.99亿元,较2015~2016年分别下降79.05%与22.87%;净利润分别为-17.7亿元与-29亿元,分别同比重挫215.84%、63.84%;2019年一季度,信威集团净利润继续再度亏损2.06亿元.

其结果是,上市公司净利润连续两年出现大规模亏损,不但令让信威集团“披星戴帽”变成 *ST信威,叠加年报被会计师事务所出具“非标意见”,使得上市公司面临退市风险,并被“踢出”上证50成分股行列。

2019年初,,遭遇业绩连续爆雷的信威集团再受重创。受制于“16信威01”违约风险持续发酵,导致上市公司流动性遭遇外界强烈质疑;相关财报显示,截至2018年12月底,上市公司拥有货币资金111.5亿元,除库存现金171.2万元与其他货币资金1.57亿元外,用于质押担保的存款高达105.6亿元,包括借款保证金、履约保函保证金及证券公司资金账户存款等,均处于受限状态。

受该事件影响,中证公司已将“16信威01”的估值从99.85元调整至73.28元,下调幅度为26.61%;随后,持有其股份的多家公募基金均大幅调低上市公司估值,并将矛头直接指向“买方信贷”风险连续触发导致的上市公司主营困境,及其上市公司重大重组前途未卜。

“买方信贷”大规模爆雷,上市公司主营遭遇“瘫痪”

追本溯源,无论是信威集团的突然停牌亦或是上市公司业绩大规模爆雷,均由其特殊的“买方信贷”模式触发;由于该制度所具有的“付款模式缺陷”,上市公司主营已遭遇“瘫痪”。

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