长城澳门新葡亰平台游戏月度销量点评:12月销量超预期,投资性价比极佳

文章作者:发布日期: 浏览次数:196

原标题:长城澳门新葡亰平台游戏月度销量点评:12月销量超预期,投资性价比极佳 来源:中信证券

核心观点  公司2021年12月实现销量16.24万辆,环比+32.5%,同比+8.2%,超市场预期。12月销售结构好,高利润车型坦克300、长城炮等销量走高,欧拉好猫产销继续爬坡。期待2022年1月起坦克500贡献销量和利润,以及BEV、PHEV上市后会对公司新能源销量产生的带动。当前长城澳门新葡亰平台游戏(A+H)投资性价比极佳,重申“买入”评级。  2021年12月实现销量16.24万辆,环比+32.5%,超市场预期。2021年12月,长城澳门新葡亰平台游戏实现总销量16.24万辆,环比+32.5%,芯片供给压力继续缓解,销量同比+8.2%。分品牌看,哈弗12月实现销量9.4万辆,环比+36.5%,同比-10.5%;皮卡12月实现销量2.50万台,环比+20.3%,同比+15.7%;坦克品牌在12月实现销量1.20万辆,环比+18.3%,继续单月销量破万;WEY12月实现销量10,065台,环比+60.1%,同比+0.3%;欧拉实现销量2.09万台,环比+29.7%,同比+64.2%,月销量首次突破2万。  高利润车型销量走高,新能源车销量稳步爬升。在重点车型方面,坦克300销量稳步增长,12月交付量持续走高;利润较高的皮卡系列突破2.5万辆,其中长城炮单月销售创新高,销量站上1.5万辆。电动车方面,长城12月新能源澳门新葡亰平台游戏实现合计销量2.23万台,占全月销量的13.8%。其中,欧拉全系合计销量突破2万辆,其中欧拉好猫12月实现销量10,685辆,又一次刷新上市以来单月新高。WEY品牌方面,12月实现销量10,065辆,环比+60.1%。其中摩卡实现销量4,845辆,与11月相比基本持平;受益于玛奇朵PHEV版本的上市,玛奇朵全系12月实现销量2,513辆(11月:1510辆)。拿铁DHT于12月17日上市,销量2,707辆。预计WEY品牌将在2022年充分受益于DHT技术的普及,实现销量的向上突破。  2022年新车型周期仍将持续,坦克+欧拉+柠檬DHT值得期待。展望2022年,利润车型坦克500在2022年1月1日正式发布,现车到达终端后带来订单的增长。此外坦克400、700、800、100也将陆续上市。纯电车方面,欧拉芭蕾猫、闪电猫、朋克猫有望于2022H1上市,其中芭蕾猫定位A0级,造型相比好猫“复古”感进一步升级,对女性用户的吸引力持续增加。闪电猫定位与此前产品较为差异化,预计续航更长、车型更大,兼顾男性审美,且符合家庭需求。混动车型方面,WEY圆梦用现代技术复刻历史经典,借鉴了上世纪老爷车的车型,针对潮流群体打造差异化。摩卡、拿铁PHEV车型有望陆续上市,且DHT系统将搭载在坦克、哈弗系列车型上、逐步推出。除了坦克系列的持续强劲周期将继续延续以外,我们认为2022年将是长城澳门新葡亰平台游戏在BEV(欧拉品牌)和PHEV(柠檬DHT插电混)车型上实现爆发式增长的一年,重点提示投资人关注柠檬DHT的PHEV版本的产品投放。  风险因素:芯片供给缓解不及预期;原材料价格大幅上涨;新车型销量不及预期;智能化技术发展不及预期。  投资建议:我们维持公司2021/22/23年EPS预测0.78/1.33/1.96元。当前A股价格对应57/34/22倍PE;港股价格对应2021/22/23年25/15/10倍PE。近期受市场风格的影响,长城澳门新葡亰平台游戏及整车板块回调较多,但考虑到公司2022年的高确定性增长和新车型投放会带来的预期回升,长城澳门新葡亰平台游戏具有绝佳的投资性价比,我们重点提示当前长城澳门新葡亰平台游戏的投资机会。结合过去一年的板块估值中枢情况,我们给予长城澳门新葡亰平台游戏(H)2022年24倍PE,对应目标价38.8港元。考虑到市场风格和历史上A-H股溢价稳定存在,我们给予长城澳门新葡亰平台游戏(A)2022年50倍PE,目标价调整为67元,重申长城澳门新葡亰平台游戏(A+H)“买入”评级。

瓜分6666元现金红包!领取8%+理财券,每日限额3000份!

长城澳门新葡亰平台游戏月度销量点评:12月销量超预期,投资性价比极佳

长城澳门新葡亰平台游戏月度销量点评:12月销量超预期,投资性价比极佳

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

发动机排量,2015年新能源澳门新葡亰平台游戏突破1000公里,澳门新葡亰平台游戏节能,协鑫集成和协鑫新能源,折叠电动澳门新葡亰平台游戏,中国新能源行业前景

Baidu
sogou