中信证券:新能源澳门新葡亰平台游戏补贴退坡符合预期 行业高景气将持续

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中信证券发布研究报告表示,补贴规模上限放开提升行业景气,行业向上趋势明确。产品技术指标要求不变,同时随着电池技术的提升,新能源车规模料将继续提升。当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的,尤其是特斯拉、宁德时代、LG化学供应链,以及整车优质标的机会,包括电池/电机环节的宁德时代(300750.SZ)、比亚迪(002594.SZ)、亿纬锂能(300014)、欣旺达(300207.SZ)、精达股份(600577.SH)等;锂电材料的德方纳米(300769.SZ)、中伟股份(300919.SZ)、璞泰来(603659.SH)、杉杉股份(600884.SH)、中科电气(300035.SZ)、新宙邦(300037.SZ)、厦门钨业(600549.SH)等,建议关注恩捷股份(002812.SZ)、科达利(002850.SZ)、天赐材料(002709.SZ);上游设备及资源:赣锋锂业(002460.SZ)等,关注杭可科技(688006.SH)、先导智能(300450.SZ);热管理供应链:三花智控(002050.SZ)、银轮股份(002126.SZ)、拓普集团(601689.SH)。

中信证券主要观点如下:

12月31日,财政部、工业和信息化部、科技部、发展改革委发布关于2022年新能源澳门新葡亰平台游戏推广应用财政补贴政策的通知。

现行技术指标保持不变,补贴退坡力度总体符合预期。

2022年,现行购置补贴技术指标体系框架及门槛要求将保持不变:2022年新能源澳门新葡亰平台游戏补贴标准在2021年基础上退坡30%,其中300~400公里纯电动车型/大于或等于400公里纯电动车型/插混车型分别补贴9,100/12,600/4,800元(2021年分别补贴13,000 /18,000/6,800元),其中插混车型、城市公交、道路客运、出租(含网约车)、环卫、城市物流配送、邮政快递、民航机场以及党政机关公务领域符合要求的车辆,补贴标准在2021年基础上退坡20%。

200万辆规模上限放开,补贴贯穿2022年全年。

2022年新能源澳门新葡亰平台游戏购置补贴政策于2022年12月31日终止,之后上牌的车辆不再给予补贴。同时2022年现行购置补贴相关技术指标不变,而补贴规模从原来的预期200万辆补贴规模上限放开,同时实现补贴贯穿2022年全年。此外,政策提到将继续加大审核力度,做好以前年度推广车辆的清算收尾工作。我们认为,相关政策细节指标的总体稳定将推动新能源车市场规模继续增长。

优质车型持续引领,行业高增速可期。

随着2022年补贴政策的稳定落地,叠加优质车型的持续投放,行业的智能电动大趋势将持续加速,推动电动化、智能化景气向上。国内方面,我们维持2022年新能源澳门新葡亰平台游戏销量预测,预计全年销量达480万辆,同比增长38%。欧洲方面,欧洲市场在逐步趋严的碳排放新规下,预计后续仍将呈现高速增长。美国方面,政策环境回暖,电动化进程有望提速,我们预计到2025/2030年销量有望达300/800万辆,渗透率接近20%/50%,2021-25年复合增速达50%。

风险因素:

新能源澳门新葡亰平台游戏销量不达预期;海外疫情持续时间不确定;各国新能源澳门新葡亰平台游戏政策落实不达预期;国内局部地区疫情反复。

本文编选自“中信证券”,作者:袁健聪、尹欣驰、李鹞、吴威辰、滕冠兴、黄耀庭、柯迈;智通财经编辑:汪婕。

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